RENDITEDREIECK

:

Erfolgsformel für den Aktienmarkt

- VON DANIEL MOHR

- -AKTUALISIERT AM -10:00

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Es braucht nicht viel, um mit Aktien eine gute Rendite zu erzielen. Das Renditedreieck zeigt: Es geht vor allem um Streuung und Geduld.

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Das Aktienjahr 2022 wird als eines mit Verlusten in die Geschichte eingehen. Zwölf Prozent Minus stehen kurz vor Jahresende beim Dax zu Buche. Der Hype um die Aktie des Computerspieleanbieters Gamestop brachte 2021 viele neue und junge Aktionäre an die Börse. Die steigende Zahl der Sparpläne des Neobrokers Trade Republic zeigt exemplarisch, dass viele der Börse treu geblieben sind.

Daniel Mohr

Redakteur in der Wirtschaft.

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Für sie ist es nun die erste Bewährungsprobe mit Verlusten. Erfahrene Anleger wissen, dass Verlustjahre immer wieder vorkommen. Sie wissen aber auch, dass sie die Ausnahme sind. Das Renditedreieck des Deutschen Aktieninstituts zeigt dies anschaulich. Seit 1949 ist es nun das 22. Jahr mit Verlusten, 52 Jahre schlossen im Plus ab.

Wer die treppenförmige Seite des Dreiecks entlanggeht, findet dort die jeweiligen Jahresergebnisse des Dax beziehungsweise seiner Zurückrechnung. Die erste wichtige Erkenntnis: Verlustjahre kommen meistens allein. Nur zweimal in den 1960er-Jahren folgte einem Verlustjahr ein zweites. Und nur Anfang des Jahrtausends gab es sogar drei Verlustjahre in Folge, als nach einem beispiellosen Hype erst die Internetblase platzte und dann eine zähe Rezession folgte.

INFOGRAFIKDax-Renditen

VERGRÖSSER

Blau hinterlegte Zahlen stehen für steigende Kurse. Es reicht ein schneller Blick auf das Dreieck, um die blaue Dominanz zu bemerken. Die zweite Erkenntnis: Je länger der Anlagehorizont, desto einheitlicher wird das Blau. Wer Geduld mitbringt, hat also gute Aussichten am Aktienmarkt für eine Rendite von rund 8 Prozent im Jahr – vor Steuern und nominal, also ohne die Inflation zu berücksichtigen. Das ist ein Wert, den Zinsanlagen nur sehr selten erreichen und der auch am Immobilienmarkt die Ausnahme und nicht wie bei Aktien die Regel ist.

Wichtige Bedingung, und das ist die dritte Erkenntnis: Das Renditedreieck zeigt den Dax und vor 1988 seine Rückrechnung. Es ist also das Abbild der 30 und mittlerweile 40 wertvollsten börsennotierten Unternehmen in Deutschland. Schaut man sich das Renditedreieck für einzelne Unternehmen an, sehen sie teilweise sehr viel rotfleckiger aus. Die Unternehmensberatung HKP hat solche Dreiecke für Einzelunternehmen entwickelt, unterstützt vom Deutschen Aktieninstitut und dem Bundesverband Mitarbeiterbeteiligung – AGP. Sie sind unter mab-renditedreieck.hkp.net zu finden. Erst die Streuung des Kapitals auf mehrere Unternehmen mittelt die Rendite auf ein meist positives Niveau und reduziert das Risiko deutlich, auf lange Sicht mit der Aktienanlage im Minus zu landen.

Deutlich höhere Erfolgswahrscheinlichkeit

Das gilt für die amerikanischen und die europäischen Aktienmärkte genauso: Geduld ist sinnvoll, Streuung unbedingt nötig und Verluste dann selten. Die Erkenntnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für die Zukunft. Aber sie erhöhen die Wahrscheinlichkeit deutlich, am Aktienmarkt erfolgreich Geld anzulegen, können also getrost als Erfolgsformel für die Aktienmärkte bezeichnet werden.

Wer Argumente für die Streuung braucht, sollte sich nur das Jahr 2022 anschauen. Wer auf eine Erholung der Tech-Aktien setzte, verlor mit Werten wie Tesla, Amazon oder Meta 50 bis 70 Prozent. Wer breit gestreut auf den amerikanischen Aktienmarkt setzte, hatte indes Gewinner wie den Ölkonzern Exxon Mobil dabei oder den Baumaschinenkonzern Caterpillar und konnte so, die Dollar-Gewinne dieses Jahr miteinbezogen, das schwache Aktienjahr fast ohne Verlust beenden.

Im Dax ist es ähnlich. Wer im Fußball-WM-Jahr auf Sportartikelhersteller wie Adidas oder Puma setzte, schaut auf Kursverluste von rund 50 Prozent. Immobilienaktien wie Vonovia liegen wegen der Zinswende ähnlich stark im Minus. Wer indes in einen breit anlegenden Fonds oder einen Dax-Indexfonds (ETF) investierte, hatte auch Gewinner wie Beiersdorf, Telekom, RWE oder die Deutsche Börse dabei und konnte das Minus auf 12 Prozent reduzieren.

Natürlich wäre es am besten, nur auf die Gewinner zu setzen, aber, so viel Bescheidenheit ist an der Börse nötig, die kennt niemand im Voraus. Und die wechseln auch regelmäßig. Wer viele Jahre mit Tech-Werten gut gefahren ist, hätte 2021 den richtigen Zeitpunkt zum Ausstieg finden müssen, bevor die Talfahrt begann. Das ist allenfalls mit viel Glück möglich und hat dann nur noch wenig mit rationaler Geldanlage zu tun.

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Max Pauer

vor 1 Stunde

"Wer viele Jahre mit Tech-Werten gut gefahren ist, hätte 2021 den richtigen Zeitpunkt zum Ausstieg finden müssen, bevor die Talfahrt begann. Das ist allenfalls mit viel Glück möglich und hat dann nur noch wenig mit rationaler Geldanlage zu tun."

Aber so handeln doch die gelobten neuen Privatanleger, Daytrader und Yuppies, da merkt man doch wenn man sich die Tagesverläufe ansieht: mach der Dax bis 16Uhr mehr als ein Prozent plus wird dann ab Feierabend verkauft was geht. Hauptsache man hat mit 0,001% Gewinn verkauft, so verkommt die Börse noch mehr zum irrationalen Casino wie zuvor.

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Bernd Frank

vor 34 Minuten

Die Verwerfungen ab ca. 16 Uhr MEZ haben m.E. eher was mit dem Öffnen der US Börsen zu tun.

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Franz Klein

vor 1 Stunde

In den DAX zu investieren ist nicht so spannend, da die Unternehmen dort nicht so gut performen. Weltweit ist schon eher sinnvoll und auch weniger riskant.

Alles in allem sehr erfreulich, dass man mit so wenig Aufwand eine solche Rendite erzielen kann - da sollen die Leute ruhig von niedrigen Zinsen erzählen...

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Tina Cogin

vor 46 Minuten

@Klein:

Man kann nicht 'in den DAX' investieren, höchstens in einen ETF, der die Zusammensetzung des Dax nachbildet. Ist ja ein Index und kein Wertpapier. 😏

Davon abgesehen, ist der DAX ein Performance-Index, während alle anderen Indices die wirtschaftlichen Ergebnisse der in ihnen vertretenen Unternehmen abbilden. Das ist ein feiner Unterschied, der es aber verbietet, den DAX 1:1 mit DOW oder S&P500 etc. zu vergleichen – ähnlich wie PS zu Nm bei Autos.

Last but not least: Sie suggerieren, dass weltweite Einzelinvestments 'weniger riskant' seien. Das Gegenteil trifft zu: in Einzelwerte auf fremden Märkten zu investieren – also das sog. 'Cherry Picking' zu betreiben, zumal ohne intensiv zuvor und im Anlagehorizont die jeweiligen Märkte analysieren, was sehr großen zeitlichen und finanziellen Aufwand bedeutet – das ist das riskanteste was man tun kann.

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Kemal Alemdar

vor 34 Minuten

Auch wenn es sehr schwer ist, einen guten Einstiegspunkt zu erwischen, sollte man diesen Aspekt dennoch nicht unerwähnt lassen. Wer beispielsweise 1990 den Index der damals immerhin zweitgrössten Wirtschaft der Welt, den Nikkei Index gekauft und gehalten hat, ist heute immer noch grob 25% im Minus, auch wenn zwischenzeitlich sehr viele Jahre für sich genommen im Plus geschlossen haben.

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Engelbert Vogt

vor 31 Minuten

Gewinne macht man, wenn man billig einkauft und teurer verkauft. Gelegenheiten für niedrige Kurse sind Krisen und sich in Bewegung setzende Trends. Covid, der russische Angriffskrieg waren solche Gelegenheiten. Bei Covid konnte man wenig falsch machen, gut gelaufen wegen der Ukraine sind Rheinmetall, K+S und Hensoldt. Wer sich die Performance vieler Fonds (z. B. über 5 Jahre) mit deutschen Titeln anschaut, die ist meistens dürftig bis Geldvernichtung. Rohstoffe laufen lange Zeit schon nicht schlecht, Cameco (Uran) recht gut. Deutsche Unternehmen leiden unter der Planwirtschaft. Beamtensessel-Hersteller wären evtl. interessant.

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Claus Vahrenberg

vor 34 Minuten

Auf Aktien-Indizes zu setzen ist gut, aber bitte nicht auf Indizes aus Ländern mit einer schwachen Aktienkultur und einer einseitig ausgerichteten Wirtschaft. Deswegen nicht auf den vom Deutschen Aktieninstitut in Eigenwerbung propagierten DAX setzen, sondern auf amerikanische oder weltweite Indizes wie S&P 500, MSCI ACWI oder FTSE All-World. Wenn dann Deutschland allmählich seinem ökosozialistischen Untergang entgegengeht, kann man das mit einem amerikanischen oder weltweiten Aktienportfolio wesentlich lockerer nehmen als wenn man auf den deutschen Dinosaurier-Index gesetzt hat.

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Klaus N. Wege

vor 35 Minuten

(Bearbeitet)

Man muss nur Geduld haben:

Nach bald 23 Wartezeit fehlt dem Dax-Kursindex (WKN 846744) jetzt nur noch ein Anstieg von 9 % bis zu seinem alten Hoch vom 07.03.2000.

Damals notierte das Kursbarometer bei 6226 Punkten, von denen heute 5714 Punkte übrig sind.

Gratuliere !?

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Maik Bode

vor 27 Minuten

Wann wurde noch der Euro eingeführt?

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InputGur

vor 56 Minuten

… eine weitere Werbeeinschaltung der Finanz-Börsenindustrie, mehr nicht.

Es geht nur ums Zocken was das Zeug hält in einer ‚Finanz-Blasenwelt‘, welche kaum mehr wirtschaftliche Rationalität hat - und diese künstlichen Finanzgebarungen sind volks- und industriewirtschaftlich schädlicher als nachhaltig nützlich!

Und es verdienen dort immer nur ein paar wenige (Insider) - die grosse Anzahl der Privatinvestoren werden von denen gut über den Tisch gezogen …

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Thomas Schneider

vor 52 Minuten

@InputGur

abgeschrieben aus der offiziellen Stellungnahme der SED (aka Die Linke) zum Aktienmarkt?

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Benedikt Laackman

vor 31 Minuten

Vermutlich gehören Sie nicht zu den Menschen mit großer Ausdauer, sonst würden Sie nicht so schreiben und denken...

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Holgi S

vor 27 Minuten

Text völlig falsch verstanden. Setzen, sechs.

Es geht ja gerade nicht um's Zocken. Propagiert wird die - hier nicht explizit angesprochene, aber gemeinste - Buy-and-hold Strategie. Und da hat der Autor, auch wenn die Erkenntnisse alle nicht gerade brandneu sind, schon recht. Kaufen, hinlegen, abwarten, freuen.

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dfoerster2022

vor 44 Minuten

Ziemlich geringer Erkenntniszugewinn... Bis auf die (extern bezogene) und erläuterte Graphik nur Allgemeines: Wer mehrere, auch mal bittere, Jahre durchhält, wird belohnt. Ach?! Aktienrendite schlägt langfristig Sparbuch und Zinsanlagen. Ach was?! Streuung ist essentiell. Sag an... Gewinnerpapiere kennt niemand im Voraus und der richtige Zeitpunkt für einen Exit ist nicht absehbar. Ich werd' verrückt....

Die Berichterstattung zu "richtigen" Anlagestrategien bzw. die Anlagestrategen selbst nehmen sich gerne sehr (bis allzu) wichtig. Fundamentaldaten sind ausschlaggebend, um einschätzen zu können, was innovativ und für den eigenen zeitlichen Anlagehorizont erfolgversprechend sein KANN. Wenn sich die entsprechende Gilde überhaupt etwas zugute halten kann, dann, dass sie - bei guter Vernetzung - ggf. wertvolle Kenntnisse zu Produkten, neuen Technologien, Forschungsschwerpunkten, Mitarbeitern, Auslandsgeschäft, etc. hat und die hoffentlich richtig interpretiert...

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Maik Bode

vor 23 Minuten

Es wird ein Dauertrend in der FaZ, Erfolgsformeln zu publizieren. Natürlich die langsam verfallende deutsche/europäische Wirtschaft als Geheimtipp propagierend. Euer Geld bremst deren Fall ein wenig...das ist alles.

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Nord58

vor 26 Minuten

>>Das ist ein Wert, den Zinsanlagen nur sehr selten erreichen und der auch am Immobilienmarkt die Ausnahme und nicht wie bei Aktien die Regel ist.<<

Bei diesem Satz des Autors möchte ich kritisch einhaken, weil der Satz einen Nachteil suggeriert:

1) Die Immobilienfinanzierung an Stelle der Miete fordert von mir nicht die Doppelbelastung von Miete + Aktiensparplan

2) Da der Betrag der Hypothek über die Vertragslaufzeit gleich bleibt, hat der Immobilienbesitzer automatisch von Jahr zu Jahr mehr Geld für sich und seine Wünsche, denn die Löhne steigen in der Regel. Jeder der das erlebt hat, kennt die Freude über dieses Geschenk für die eigenen Mühen (=Ansparung des Grundbetrages für eine Hausfinanzierung).

DANN kann man aus diesem Überfluss natürlich auch gerne und unbeschwert ein bißchen in Aktien investieren.....

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Maik Bode

vor 4 Minuten

Das ist genau der Punkt, Nord58. Die vier Wände in denen man wohnt zu besitzen ist die beste Anlage für "Normalos". Das kann nur noch durch irgendwelche Hype-Märkte wie Tesla-Aktie und Kryptowährung geschlagen werden.

Also durch reine Risiko-Spekulation. Wer hätte gedacht, dass elektronisches Spielgeld mal Milliardäre macht? Oder dass Elon Musks Pomp-Mobile so einen Hype generieren? Ich nicht!

Aber die Deutschen sind ein Volk der Mieter. Für Aktienanlagen fehlt deshalb den meisten der Überschuss, denn im Gegensatz zum Kreditbetrag fürs Haus steigen die Mieten proportional mit dem Lohn, wenn man Glück hat. Auch durch das Lohnsteuer-und Abgabenniveau in D ist die Hürde fürs erste Haus viel höher als z.B. hier in Norwegen. Aber das macht es so lohnenswert.

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ClausKlotz

vor 24 Minuten

Eine Tasche mit Geld in einer Wohnung abstellen, dann werden Regeln, Gesetze und Förderprogramme beschlossen und das Geld fließt.

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Marcus Aurelius

vor 12 Minuten

Ich bin ein Aktien-DAU und kaufe nur mit dem Geld, das ich wirklich überhaupt nicht brauche. Viel ist das naturgemäß nicht, momentan so rund 25k. Als DAU kaufe ich natürlich eher Marken, die ich glaube, irgendwie ein bisschen einschätzen zu können.

Mit Amazon ca. 1k gemacht dieses Jahr und gefreut aber Amazon (vor 2 Wochen wieder gekauft), Apple und SAP ist alles im Minus, Apple hatte ich nochmal nachgekauft vor 6 Wochen, noch mehr im Minus jetzt. Im Herbst war doch alles dick im Plus. Wann bricht denn der Himmel wieder auf, das Casino macht grad keinen Spaß...

Aber in meiner Fantasie geht das ganze von den Geschäftsbanken aus dem Nichts geschaffene Geld früher oder später sowieso wieder in's Casino, wo soll es denn auch sonst hin; M3 ist 340 % im Plus seit dem Jahr 2000...sitz ich einfach aus. Bei aktuell 10% Geldentwertung momentan wäre es aber schön, wenn wir damit dann mal langsam anfangen könnten

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HanfriedMa

vor 16 Minuten

In Börsenkursen sind die Hoffnungen der Anleger auf die Zukunft eingepreist:

In Zeiten der extrem niedrigen Zinsen, oder gar negativen, war es mehr die Hoffnung der Verzweiflung die den Hype antrieb.