Dax-Rekord

:

Geht das Deutschlandmärchen an der Börse jetzt richtig los?

Bei der verpatzten Merz-Wahl diese Woche strauchelte der deutsche Leitindex Dax kurz, jetzt markiert er einen neuen Rekord. Kann das so weitergehen? Fünf Thesen

Von Victor Gojdka

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Dax-Rekord: Fließt wie aktuell viel Geld an den deutschen Aktienmarkt, sprechen Finanzprofis gern von Liquidität.

Fließt wie aktuell viel Geld an den deutschen Aktienmarkt, sprechen Finanzprofis gern von Liquidität. © Tobias Nicolai/Connected Archives

Und plötzlich ist da wieder Hoffnung: Deutschland hat einen neuen Kanzler, Rom einen neuen Papst und sogar Trump wirkt im Vergleich zu den vergangenen Wochen fast schon gemäßigt, oder zumindest zu ein paar Gesprächen bereit. Diese Aufbruchstimmung scheint sich auch auf die Märkte zu übertragen. Zwar schwächelte der deutsche Leitindex Dax noch mal deutlich, als Friedrich Merz im ersten Wahlgang durchfiel.

Doch seit der neue Kanzler seinen Amtseid abgelegt hat und Donald Trump dringend mit China verhandeln will, erreichte der Dax am Freitagmorgen einen neuen Rekord bei 23.480 Punkten und stieg im Tagesverlauf sogar weiter. Und das, obwohl die Politik gerade alles andere als stabil wirkt. Allzu berechtigt ist da also die Frage: Wie weit kann diese Deutschland-Euphorie noch tragen?

Immerhin hat der deutsche Leitindex seit Jahresbeginn bereits mehr als 16 Prozent zugelegt, vier Tausendermarken binnen Monaten übersprungen, sogar die sonst so dynamische Techbörse Nasdaq hinter sich gelassen. Fünf Thesen, ob das Deutschlandmärchen für Anleger jetzt richtig losgeht. Oder doch schon wieder vorbei ist.

Übersicht:

- These 1: Vor allem internationales Geld treibt derzeit den Dax

- These 2: Die Milliarden-Pakete der Bundesregierung könnten noch zum Problem werden

- These 3: Der Dax ist schon üppig bewertet

- These 4: Um Autos muss sich niemand mehr kümmern

- These 5: Rüstung ist inzwischen zum Hype-Thema geworden

These 1: Vor allem internationales Geld treibt derzeit den Dax

Erst Stiefkind, dann Börsenliebling: Deutsche Aktien haben in den vergangenen Monaten eine erstaunliche Wende hingelegt. Jahrelang wollten gerade internationale Investoren von den deutschen Titeln nichts wissen. Erst vor rund einem Jahr bezeichnete der ehemalige Börsenchef Theodor Weimer den heimischen Aktienmarkt in einer umstrittenen Rede als "Ramschladen". Was polemisch formuliert war, spiegelte jedoch die Stimmung vieler internationaler Anlegerinnen und Anleger. Deutschland? Finger weg.

Dax-Rekord: Geht das Deutschlandmärchen an der Börse jetzt richtig los?

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Seit US-Präsident Donald Trump jedoch das Vertrauen in die USA unterminiert, fliehen viele Anleger in andere Weltregionen. Und weil sich in Deutschland eine neue Regierung formiert, Milliardenausgaben verspricht und zuvor Peak Pessimism erreicht war, fließt ausgerechnet das Geld der internationalen Investmentprofis nach Deutschland.

Die genauen Kapitalflüsse sind in ihrer Gesamtheit schwierig zu beziffern, hinterlassen jedoch Spuren in einzelnen Statistiken. Laut der Ratingagentur Morningstar schoben Anleger im Februar rund 1,3 Milliarden Euro in deutsche Aktienfonds. Selbst während des Zollchaos im April steckten Investorinnen unter dem Strich 870 Millionen Euro in ETFs mit deutschen Aktien. Laut neuesten Daten des Analysehauses EPFR sind allein in der vergangenen Woche per saldo noch einmal 777 Millionen Dollar in deutsche Aktienfonds geflossen. "Das war in den vergangenen Monaten wirklich extrem", sagt Aktienexperte Manfred Schlumberger von der Fürstlich Castell'schen Bank.

777 MillionenUS-Dollar flossen vergangene Woche in deutsche Aktienfonds.

Wie groß die Euphorie geworden ist, zeigt der Fall eines ETFs für US-amerikanische Anleger aus dem Hause des Anbieters iShares. Obwohl dieser ETF auf den Deutschlandindex MSCI Germany an den US-Börsen bereits seit 1996 existiert, ist die Hälfte des gesamten Anlagevolumens des ETFs in den ersten drei Monaten dieses Jahres hineingeströmt.

Für den Dax ist das viele Geld der internationalen Anleger jedoch ein ungewohnter Zustand, viele Anleger bezeichnen es als Hot Money. Also Geld, das schnell da ist, wenn es etwas zu verdienen gibt. Im Zweifel aber auch rasch wieder weg. "Solche Trends können sich eben schnell drehen", sagt Chris-Oliver Schickentanz, Chefanlagestratege bei Capitell Vermögensmanagement. Und das könnte den Dax einknicken lassen.

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Ob das passiert, hängt wesentlich an Donald Trump: Hält er weiterhin an seiner restriktiven Zollpolitik fest, kann es passieren, dass Anlegerinnen das Vertrauen in US-amerikanische Märkte gänzlich verlieren. Sie könnten ihr Geld dann noch längere Zeit in Deutschland und Europa parken. Je schneller und grundsätzlicher er zurückrudert, desto mehr Geld könnte wieder in die USA zurückfließen.

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These 2: Die Milliarden-Pakete der Bundesregierung könnten noch zum Problem werden

So manchem Großanleger fielen im März vor Freude beinahe die Augen heraus: Mit allen Ausgabepaketen könnte Deutschland in den kommenden Jahren schließlich etwas mehr als 1.000 Milliarden Euro in die eigene Volkswirtschaft stecken. 500 Milliarden Euro für die Infrastruktur, vermutlich noch einmal so viel für die Verteidigung. "Ignorieren auf eigene Gefahr", schrieben die Aktienexperten der US-Investmentbank Stifel vor wenigen Wochen. Und meinten: Jetzt müsse man investieren und den Aufschwung mitnehmen.

Laut der Privatbank Oddo BHF könnten die Unternehmensgewinne der Firmen im deutschen Leitindex Dax im kommenden Jahr um zehn Prozent steigen, im MDax der mittelgroßen Firmen um 35 Prozent, im SDax gar um rund 50 Prozent. Zum Vergleich: In den vergangenen zwei Jahren ist die deutsche Wirtschaft jeweils geschrumpft, die Industrie produziert aktuell immer noch neun Prozent weniger als vor der Coronapandemie.

Um 50 Prozentkönnten die Firmengewinne im SDax kommendes Jahr laut Prognosen steigen.

Viele Experten bezweifeln allerdings, ob die Reform der Schuldenbremse mit europäischen Regeln vereinbar ist. "Aus meiner Sicht ist das ständige Zitieren dieser Milliardenpakete nicht mehr als Folklore", sagt Aktienexperte Schlumberger. Die Deutsche Bank mahnte ihre Kunden in einem Papier erst vor wenigen Tagen, der Fiskalstimulus könne im Zweifel noch Monate auf sich warten lassen. Im günstigsten Fall bekomme die Bundesregierung den Haushalt bis Mitte Juli durch den Bundestag, theoretisch könnte es aber auch September werden. Bis die Ausgabenprogramme greifen, Geld ausgereicht und investiert wird, könnte das aktuelle Jahr schon komplett an den Anlegern vorbeigezogen sein. Außerdem machen zumindest die Dax-Firmen überhaupt nur 20 Prozent ihres Geschäfts im eigenen Land, den Rest jedoch im Ausland.

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These 3: Der Dax ist schon üppig bewertet

Wenn Anleger in den vergangenen Jahren Geld in den Dax steckten, taten sie das selten, weil sie von den Unternehmen wirklich überzeugt waren. Stattdessen machte stets ein anderes Argument die Runde: Die deutschen Aktien seien vor allem billig. Dass das mittlerweile nicht mehr unbedingt der Fall ist, zeigt eine kleine Rechnung, die die Kurse der Firmen mit ihren Unternehmensgewinnen vergleicht. Die Kernfrage: Wie oft müsste man den voraussichtlichen Jahresgewinn aller Dax-Firmen aufhäufen, um den gesamten Leitindex an der Börse aufzukaufen? Im historischen Schnitt hätte es etwas mehr als 13 Jahresgewinne gebraucht, um den Dax zu kaufen.

17 malmüsste man die Jahresgewinne aller Dax-Firmen aufhäufen, um den Dax zu kaufen.

Aktuell müsste man jedoch bereits 17 Jahresgewinne aufhäufen, hat der Broker CMC Markets berechnet. "Der Dax ist damit nicht mehr günstig", sagt Capitell-Stratege Chris-Oliver Schickentanz. In den vergangenen Monaten sind die Aktienkurse der Dax-Firmen schließlich stärker gestiegen als die Prognosen für die Firmengewinne. Sollte Trump mit seinen Zöllen doch noch Ernst machen, könnten viele Firmen in den kommenden Monaten obendrein ihre Kalkulationen zusammenstreichen. "Das ist ein Warnsignal", sagt Schickentanz.

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These 4: Um Autos muss sich niemand mehr kümmern

In der Autobranche folgte eine Hiobsbotschaft der nächsten: Mercedes erzielte im ersten Quartal 43 Prozent weniger Nettogewinn als vor einem Jahr, Volkswagen 41 Prozent weniger, bei BMW lag das Minus bei 26 Prozent. Die Krise der großen Autobauer ist also definitiv noch nicht vorbei, die Zollsituation nicht entschärft, der Wettbewerbsdruck der chinesischen E-Autobauer weiterhin groß. Und auch wenn Anlegerinnen und Anleger den Dax gerne auf die Autofirmen reduzierten, machen sie inzwischen nicht einmal mehr zehn Prozent des Indexgewichts aus.

Nur 5 Firmentrieben den Dax in den vergangenen Monaten wesentlich.

Stattdessen entfiel ein Großteil der Gewinne seit Anfang 2024 hingegen auf fünf andere Aktien, die nach Ansicht von Experten derzeit stabil dastehen. Der Softwareriese SAP profitiert vom Trend zur künstlichen Intelligenz und will Firmen mit seinen Programmen in der unübersichtlichen Weltlage mehr Klarheit bieten. Die Deutsche Telekom profitiert seit Jahren vom Erfolg der US-Tochter T-Mobile US, Siemens scheint den Wandel vom Industriegiganten zum Hightech-Konzern geschafft zu haben. Und die Allianz? Dürfte von der globalen Unsicherheit sogar profitieren, wenn mehr Kunden Versicherungen abschließen. "De facto beherrschen diese fünf Großen den Dax", sagt Manfred Schlumberger von der Fürstlich Castell'schen Bank. Und dann ist da noch Rheinmetall.

Dax

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These 5: Rüstung ist inzwischen zum Hype-Thema geworden

Rheinmetall war einer der Gewinner der vergangenen Woche, in den vergangenen fünf Tagen stieg der Aktienkurs um mehr als sieben und im vergangenen Monat um mehr als 30 Prozent. "Das hat den Dax nach oben gezogen", sagt Aktienkenner Schickentanz. Verfechter auch anderer Rüstungstitel wie Hensoldt oder Renk sind davon überzeugt, dass diese noch weiter steigen können.

Ende Juni wollen die Nato-Staaten bei einer Sitzung in Den Haag festlegen, wie viel Prozent ihrer Wirtschaftsleistung die Mitglieder jährlich in ihre Verteidigung stecken sollen. Während viele Experten bislang von drei Prozent ausgingen, macht inzwischen auch die Zielzahl von 3,5 Prozent die Runde. Während die Militärausgaben der europäischen Nato-Staaten laut DZ-Bank bei einem 3-Prozent-Ziel auf Sicht etwas mehr als 800 Milliarden Euro pro Jahr betragen würden, wären es mit einem Ziel von 3,5 Prozent bereits nahezu 1.000 Milliarden Euro.

Um 180 Prozentist die Rheinmetall-Aktie seit Jahresbeginn gestiegen.

Kritiker hingegen befürchten, dass die Titel schon längst etwas überbewertet sind, immerhin waren sie in den vergangenen Monaten schon stark gestiegen. Kaufen Anleger jetzt Rüstungsaktien zu ihren aktuellen Kursen, zahlen sie oft mehr als 50-mal den voraussichtlichen Firmengewinn. Zudem zeigte die vergangene Woche auch, wie anfällig die Rüstungstitel inzwischen für Kapriolen geworden sind. Als Friedrich Merz im ersten Wahlgang die erforderliche Mehrheit verfehlte, sackten die deutschen Rüstungstitel besonders weit in die Tiefe. Auf die Friedensbotschaft des neuen Papstes reagierten die Aktien jedoch nicht.

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Kleingroß

jetzt wo Blackrock und Nestle an der Regierung sind geht es natürlich richtig aufwärts und wir werden alle reich

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O

Ochsenbäckchen

Entfernt. Bitte formulieren Sie Kritik sachlich und differenziert. Danke, die Redaktion/dl

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J

"JEMAND "

Berichterstattungen über Bereicherung ohne zu arbeiten öden mich an

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dorfbeobachter

Definieren Sie Arbeit

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DE

Don Erstag

Sie freuen sich bestimmt dann, wenn berichtet wird, dass der DAX oder der Aktienmarkt um 5% oder mehr gefallen ist. Dann bekommen Sie einen Orgasmus aus Schadenfreude.

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Dt

Das tapfere Coupon-Schneiderlein

Stetige Bereicherung durch jahrzehntelangen, keineswegs genussfrei praktizierten persönlichen Konsumverzicht als Ertrag selbstbestimmter Arbeit - eine sehr spezielle Form von Geiz gegenüber den eigenen Ansprüchen - Nein, das macht mich nicht geil. Aber es beruhigt doch sehr - jetzt, im Alter ...

Wo mich der DAX nicht mehr kraxt.

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W

Wildbader

Sie glauben demnach, das Geld, das die Anleger an den Börsen investieren, haben die von einem Geldbaum gepflückt, oder es hat ein Goldesel ausgeschieden?

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S

Segelfalter

Bereicherung ohne zu arbeiten

Irgendjemand muss halt auch die Maschinen und Werkshallen finanzieren, an und in denen die Menschen arbeiten.

Sie können sich die Baugrube ihres Hauses gerne von Menschen mit bloßen Händen ausheben lassen. Ich bevorzuge einen Bagger. Denn dieser trägt wesentlich zur Arbeitserleichterung und Produktivität des Arbeiters bei, der die Baugrube auszuheben hat. Und den Bagger muss eben jemand finanzieren. Der Finanzierer arbeitet vielleicht nicht selbst, aber er vervielfacht die Arbeitsleistung des Arbeiters. Und die Produktivitätsgewinne aus dieser Vervielfachung teilen sich der Kunde, der Arbeiter und der Finanzier. Win-Win-Win.

Tatsache ist, die beiden klassischen Produktivfaktoren der Volkswirtschaft, Arbeit und Kapital, erzeugen zusammen einen Mehrwert, den sie alleine jeweils nicht erzeugen könnten. Dies mehrt das Wohlstandsniveau insgesamt.

Jetzt kann man darüber diskutieren, ob die konkrete Aufteilung dieses Mehrwerts angemessen ist, aber grundsätzlich finde ich das schon gut. Wenn man wöllte, könnte man schließlich genausogut argumentieren, der Arbeiter bereichert sich ohne Kapitaleinsatz an den zur Verfügung gestellten Arbeitsmitteln. In Deutschland ist die Arbeitseinkommensquote (Stundenkonzept) seit Jahrzehnten recht stabil bei ca. 80-85%. D.h., nur etwa 15-20% des erwirtschafteten BIP kommt den Kapitalbesitzern zugute, welche die Produktionsmittel in Höhe von über 20 Billionen Euro zur Verfügung stellen.

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b

beategerd

Dass sich Investitionen nicht immer rentieren verschweigt der Linke gern. Wie heißt es so schön: Die im dunklen sieht man nicht. Man schimpft Sonntags über die Ausbeuter und am Montag schimpft man wenn die mangels Rentabilität ihren Laden dicht machen.

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S

SchlossermeisterBernbacher

Das "Deutschland - Märchen an der Börse" läuft bereits seit einigen Jahren und nahm unter der Ampel und Bundeskanzler Scholz so richtig Fahrt auf. Da das nicht zum negativ - framing passte, musste stets hinzugedichtet werden, dass dies ausschließlich an der guten internationalen Lage läge. Jetzt muss die Dichtung neu erfunden werden.

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A

AndiWePunkt

Die Planwirtschaft der Ampelkoalition wurde abgewählt, kein Wunder dass sich Wirtschaft und Börsen nun erholen.

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e

enricopallazo

Ich frag mich ehrlich was solche Sprüche sollen und was in Leuten wie ihnen vorgeht. Sicher nicht viel was mit Realitäten zu tun hat

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Sd

Sicht der Dinge

These 6: mit Merz zieht mehr Zuversicht ein.

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2

2b∫2b

Der Trend ist seit August 2024 zu sehen, mit Einbruch im April 2025.

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W

Wuerther

Die Grenzen des Wachstums gelten auch für Deutschland, dass man sich darauf einrichten darf, dass eine stetige und unendliche Steigerung unmöglich ist.

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A

AndiWePunkt

Jaja, seit dem Club of Rome Report das ewig gleiche Mantra. Wie lang war das gleich noch her?

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Sd

Sicht der Dinge

Jaja, lesen Sie mal ein Buch. Und dann noch eines und noch eines. Wenn Sie nach Jahren schlauer geworden sind, wissen Sie: unendliches Wachstum ist möglich, denn es kann durchaus auch nur qualitativ sein - wie Ihr Wissen.

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AP

Alt-Pionier

Die Entwicklung vieler Unternehmen im Dax hat sich von den Entwicklungen in Deutschland entkoppelt. Wenn in Deutschland weniger Autos verkauft werden, interessiert fast gar nicht. Bricht jedoch der Absatz in China ein, fallen die Kurse erheblich.

Verkauft ein Bayerkonzern in Deutschland mehr Produkte, ist dies für den Kurs belanglos. Entscheiden sich im tiefsten Hinterland der USA allerdings Geschworene dazu, einem Farmer für den Einsatz von Glyphosat Milliarden an Dollar an Schadensersatz zuzusprechen, fällt die Aktie ins Bodenlose.

Durch die extrem hohen Ausgaben für die Rüstungsproduktion wird die Kaufkraft in diesem Land kontinuierlich gesenkt, denn dieses Geld fehlt dem wirtschaftlichen Kreislauf. Zwar geht ein Teil des Geldes an die Beschäftigen, doch zu viel bleibt bei den Eignern, wie Black Rock und Co. hängen.

So finanziert eine deutsche Regierung US-amerikanische Investmentgesellschaften mit deutschen Steuergeldern und mit deutschen Schulden.

Sollte Trump ein Durchbruch in Sachen Frieden gelingen und Larry Fink (Black Rock) seine Gewinne bei Rheinmetall durch den Verkauf der Aktien realisieren, wird der Dax schnell in sich zusammenbrechen.

Übrig bleibt ein hoch verschuldetes Land, Kleinanleger, die auf ihren Verlusten sitzen bleiben und eine verarmte Bevölkerung, die nie Aktien besessen hat.

Wer die Zeit und das Geld übrig hat, sollte durchaus in ETFs oder Aktien investieren. Er wird dann schnell merken, dass man mit dem Tod und der Wohnungsnot beste Renditen erzielt.

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Hugoka

Warren Buffet und ich sind rechtzeitig ausgestiegen.

Dazu kommen die Probleme mit Auslandsaktien, die die Bundesregierung mit einem Federstrich entwerten kann. Siehe russische Aktien.

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b

beategerd

Das gilt aber auch für Geldvermögen und sogar für Immobilien. Dass eine Immobilie jemanden gehört verdankt er dem Grundbuch und das führt der Staat.

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p

pantheo

DAX Rekordstände bedeuten schlicht...nichts mehr. In Zeiten in denen die Taschen leer, daher Rezession zwangsläufig und die Inflation vor sich hin galoppiert.

Der DAX ist von unserem Leben und letztlich auch von der realen deutschen Wirtschaft schlicht entkoppelt.

Das ist nur ein Zeichen dafür, dass es genug Menschen auf der Welt gibt, die sonst nicht wissen, wohin mit all dem Schotter.

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MD

Maximilian Drachenstein

"Der DAX ist von unserem Leben und letztlich auch von der realen deutschen Wirtschaft schlicht entkoppelt."

Es sei denn, man investiert selbst.

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suchenwi

Wenn man selbst investiert, sollte das allenfalls zu einem kleinen Teil in Aktien des eigenen Landes sein, sonst gilt das als "home bias"-Fehler. Der weltgrößte norwegische Staatsfonds investiert z.B. gar nicht in norwegische Aktien.

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MD

Maximilian Drachenstein

Natürlich. Allerdings denke ich, dass im Eingangskommentar der DAX stellvertretend für einen Index im Allgemeinen gemeint ist.

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G

GoaSkin

Bei mir läuft gerade ein Crypto-Märchen mit Hyperliquid.

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Ein Leser mehr

Deutschlandmärchen? Nicht möglich. Wir sind...*checks notes*...deindustrialisiert, faul, unproduktiv und sowieso am Ende. Und Schlimmer!

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D

Demograt

Wann verabschieden wir uns endlich vom Wachstumsparadigma? Was soll denn aufwärtsgehen? Hat etwa eine Transformation stattgefunden hinsichtlich ökologischer und nachhaltiger Wirtschaft? Wäre mir jetzt nicht bewusst. Also weitermachen wie bisher, na klar. Mit einem Blackrock Manager und einer Herde Sch….

⭐️ 6❤️ 5🤨 4

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2i

2b is 2do

Deutschland strebt von einem DAX-Höhepunkt zum anderen.

Gleichzeitig will der Fritze einen "Notstand" ausrufen wegen der Flüchtlinge.

Kann man sich nicht ausdenken, so eine offenbarte Heuchelei.

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Sd

Sicht der Dinge

Hmmm. Was hat das eine mit dem anderen zu tun?

⭐️ 12❤️ 5😁 4

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bu

bewusst unbewusst leben

Was genau hat der DAX mit den Kassen der Kommunen zu tun? Mögen Sie das bitte ausführen?

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W

WGB

Ein dutzendfach als Lobbyist praktiziernder Politiker - nun Bundeskanzler.

Was hat man erwartet?

Es spricht für die Effiziens dieser Kapitalklasse - das sie das Maximum heraus holt. Immer.

Und der große Rest. Ich gratuliere zur Wahlentscheidung .. so perfekt manipuliert worden zu sein und dabei glauben .. alles selbst in der Hand zu haben. Bizarr.

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Ginger_Collins

Die Partei des Kanzlers bekam gerade mal 28,5% bei der Bundestagswahl. Der Zuspruch für Merz lag also dichter an einem Viertel als an einem Drittel der Wählerstimmen. Das der Herr Merz jetzt Regierungsführer ist scheint nicht der postulierte Wählerwille gewesen zu sein.

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B

Brotzeitler

"777 MillionenUS-Dollar flossen vergangene Woche in deutsche Aktienfonds."

777 Millionen? Das sind doch heute Peanuts, bei 777 Milliarden würden Märkte bewegt. Da geht noch was.

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S

Segelfalter

Außerdem machen zumindest die Dax-Firmen überhaupt nur 20 Prozent ihres Geschäfts im eigenen Land, den Rest jedoch im Ausland.

"De facto beherrschen diese fünf Großen den Dax",

Weshalb es mich auch immer wundert, dass der Dax immer noch soviel Aufmerksamkeit in der deutschen Wirtschaftsberichterstattung hat.

Weder ist er ein Barometer für die deutsche Wirtschaft, noch ist er ein breit gestreuter Index. Die top 5 Werte machen beinahe die Hälfte der Marktkapitalisierung aus. Um fair zu sein, die Top 5 sind recht solide Werte.

Sinnvoller für die meisten Anleger wären breitere, weniger konzentrierte Indizes. Oder man geht halt in Einzeltitel, wenn man konkrete Chancen wahrnehmen möchte. Der Dax ist eigentlich weder Fisch (breit diversifizierte Anlage mit geringem Einzeltitelrisiko) noch Fleisch (Möglichkeit konkrete Investmentthemen gezielt umzusetzen).

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Frikassee

Der DAX steigt und jetzt isser teurer.

Kühne These …

Und die Firma mit den iShares Produkten heißt Blackrock.

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ZT

Zahnloser_Tiger

Natürlich kann der Börsenhype noch lange so weitergehen, bis es am Ende nach einer sog. Dienstmädchen-Hausse wieder zum Einbruch kommt.

Fakt ist:

Die Geldmengenausweitungen der Notenbanken sind noch lange nicht wieder eingefangen, insbesondere bei der EZB. Wir erleben hier also eine andere Art der Inflation. Dazu kommen die Zinssenkungen verbunden mit einer schwächelnden Wirtschaft, die obskurerweise zu höheren Aktienkursen führen, da die Rendite aus den Dividenden trotz zu erwartender geringerer Ausschüttungen die Rendite aus Festverzinslichen übersteigt. Und dann wäre da noch "the trend is your friend", solange gekauft wird, um nichts zu verpassen, steigen die Kurse eben losgelöst von der Realität weiter - eben bis die "Dienstmädchen" auch kaufen, dann kommt irgendjemand auf die Idee, die Gewinne zu realisieren und löst so eine Kurslawine aus.

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W

Wildbader

Zur "Dienstmädchen-Hausse" mit anschließender Kurslawine kommt es in der Regel nur bei Blasen in Branchen, wo seriöse Unternehmen eher rar gesät sind, wie damals bei den .com-Aktien, oder, wenn eine Aktie massiv gepusht wird, wie damals die Telekom, wobei bei der die Anleger, die die gehalten haben, inzwischen durch die Dividenden auch schon negative Einstandskurse im Depot verzeichnen können.

Beim als "langweilig" verschrieenen Dax sind dauerhafte Kurslawinen eh nicht zu erwarten, da da meist langfristig orientierte Anleger investiert sind, die erfahrungsgemäß Kurseinbrüche zum Nachkauf nutzen.

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Kleingroß

die "langweiligen" Unternehmen im DAX haben Neuentwicklungen verpennt und das Geld lieber an notleidende Aktionäre und den Vorstand ausgeschüttet - ich würde da nicht mehr so drauf setzen

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W

Wildbader

Könnten Sie ein Dax-Unternehmen, das, mal abgesehen von Sonderdividenden, mehr wie 50% des Gewinns nach Steuern ausschüttet?

Welche Unternehmen haben denn was "verpennt"

⭐️ 3

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S

Sarigerme

Aber, aber, so steht's in der Bild.

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W

Wildbader

Die weniger von der Börse versteht wie die Bäckerblume, und weniger vom Fußball wie die Apothekenrundschau?

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Vd

Vogelkacke die auf Zedern fällt

Geht das Deutschlandmärchen an der Börse jetzt richtig los?

Was nützen Fantasiekurse & Wunschdenken, wenn der Wirtschaft die Substanz fehlt? Wenn man Talente (z.B. aufgrund ihrer Herkunft) diskriminiert und vertreibt?

Weil die Entscheider ihr Weltbild nicht korrigieren, wird's der Markt korrigieren.

Aber ja, die Welt ist eine Andere wie vor 30Jahren.

Wäre gut, wenn das mal ganz oben ankommt, dass man mit den Rezepten von damals heute nicht reüsieren kann.

⭐️ 3

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Vd

Vogelkacke die auf Zedern fällt

Nicht das Geld bzw. Investition ist entscheidend, sondern die Ideen bzw. Innovation die man zu Geld macht. Leider vertreibt Deutschland die Talente aus dem Land.

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G

Greebo

Es gibt schlicht zu viel „Geld, das nicht weiß, wohin“ (Thomas Haffa). Seit Jahrzehnten unterliegen Assets ihrer ganz eigenen Inflation. Aktien machen keine Ausnahme.

⭐️ 2❤️ 2

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Hugoka

Der Betrüger-Dax.

Sie - der Wahrheit verpflichtet - sollten den neuesten Algorithmus der Deutschen Börse AG, um den DAX hochzumanipulieren- hier auseinanderfieseln.

Seit 2009 entspricht der DAX nicht mehr den Wertschwankungen der Aktienbörse. Böse manipuliert.

🤨 1

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W

Wildbader

Was haben diese Unternehmen mit dem Dax zu tun?

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suchenwi

Der Dax ist ein Index auf die 40 deutschlandbezogenen Aktien mit größter Marktkapitalisierung, also quasi 1. Liga vor MDax (mittelgroß) und SDax (kleiner). Alle zusammen repräsentieren nur einen kleinen Bruchteil der weltweit gehandelten Aktien. S&P 500 (US-Aktien) eher mehr. Oder MSCI ACWI und andere.

⭐️ 2

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W

Wildbader

Meine Frage bezog sich auf die Betrüger, die #Hugoka meint.

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suchenwi

Gemeint ist vielleicht: "Der DAX wird sowohl als Performance- als auch als Kursindex veröffentlicht. Als Performanceindex (Symbol DAX) werden die Dividenden der im DAX enthaltenen Unternehmen rechnerisch reinvestiert; beim Kursindex (Symbol DAXK) bleiben die Dividenden unberücksichtigt. Umgangssprachlich wird unter der einfachen Bezeichnung „DAX“ der Performanceindex verstanden." (Wikipedia)

"Im Schnitt errechnet sich für den Performance-Dax eine jährliche Rendite von 8,8%, während es beim Kurs-Dax nur 5,86% p.a. sind." (boerse.de)

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D

Dei

Ein Märchen eben.

Börse und allgemeine Lage haben sich schon vor längerer Zeit entkoppelt und das gilt weltweit.irgendwo muss das anscheinend massenhaft vorhandene Geld an der Börse spekulativ eingesetzt werden. Damit meine ich nicht die Kleinanleger. Weltweite Gier ist ein schlecher Wohlstandsindikator.

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suchenwi

irgendwo muss das anscheinend massenhaft vorhandene Geld an der Börse spekulativ eingesetzt werden. Damit meine ich nicht die Kleinanleger. Weltweite Gier ist ein schlecher Wohlstandsindikator.

Auch Kleinanleger investieren - nicht unbedingt aus Gier, sondern einfach für die Altersvorsorge. Bin selber einer... und ja, auch spekulativ (aber nicht in DAX-Titel). Die Nettoertragsrendite soll schon mit gutem Abstand über der Inflationsrate liegen.

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V

VatternistGlaser

These 6: Wenn sich ZON schon mit der Börse auseinandersetzt, fehlt nur noch die Bildzeitung und dann geht es mit der Börse auch wieder mind. 10% bergab.

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K

Karadennis

Nur Idioten schielen noch auf den DAX.

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Ginger_Collins

Bei 1 Billion Staatsinvestition werden schon paar Krumen für die Wirtschaft abfallen.

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this is just a blackrock song

Ja, geht jetzt richtig los. Kriegswichtig produzieren, bitte.

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