Der tiefe Fall von Intel

Artikel von Roland Lindner

• 1 Std. • 6 Minuten Lesezeit

In diesem Artikel

INTEL CORPORATIONINTC▲ ‎+1,55%‎

ADVANCED MICRO DEVICES, INC.AMD▲ ‎+1,02%‎

class="article-body" style="font-size: 17px; text-align: start; line-height: 26px; margin: 0px; max-height: 100%; overflow-y: hidden;"

US-Präsident Joe Biden besucht eine Baustelle von Intel in Arizona, um 20 Milliarden Dollar an Staatshilfen zu verkünden.© Laif

Pat Gelsinger hat ein wöchentliches Ritual: An Sonntagen meldet sich der Vorstandschef des Halbleitergiganten Intel üblicherweise mit einem Bibelvers auf der Plattform X zu Wort. Davon lässt er sich auch inmitten der gegenwärtigen Turbulenzen in seinem Unternehmen nicht abhalten. Anfang August zum Beispiel, kurz nach der Ankündigung eines Entlassungsprogramms, das 15.000 Intel-Mitarbeiter treffen soll, zitierte er aus dem Buch der Sprichwörter: „Deine Augen sollen geradeaus schauen; und deine Blicke richte nach vorn.“ Gelsingers jüngster Eintrag stammte aus dem ersten Brief des Johannes: „Daran erkennen wir, dass wir in ihm bleiben und er in uns bleibt: Er hat uns von seinem Geist gegeben.“

Best Shoes for Walking All Day

CanlesBest Shoes for Walking All Day

Anzeige

Wonach Gelsinger, der seit Langem öffentlich über seinen Glauben spricht, die Verse auswählt, ist nicht bekannt. Insofern lässt sich nicht so leicht ein Bezug zu seiner Arbeit bei Intel hineinlesen. Tendenziell handelt es sich bei den Versen aber um positive oder motivierende Botschaften, und das schafft einen auffälligen Kontrast zur Lage des Unternehmens. Intel steckt in einer der größten Krisen seit seiner Gründung. In einer langen Leidensgeschichte, die schon mehr als ein Jahrzehnt andauert, ist der einst wertvollste Halbleiterkonzern der Welt an einem neuen Tiefpunkt angekommen.

Milliardeninvestition in Magdeburg

Es scheint heute wie eine entfernte Erinnerung, dass Intel einmal wegen Missbrauchs seiner dominierenden Marktposition Kartellstrafen auferlegt bekam. In der jüngeren Vergangenheit hat der Konzern einen Megatrend nach dem anderen verpasst, von der Smartphone-Revolution bis zu Künstlicher Intelligenz. Er ist auf Schrumpfkurs und wird wohl in diesem Jahr unter das Umsatzniveau von 2011 zurückfallen. Gelsinger nennt die heutige Kostenstruktur „nicht wettbewerbsfähig“, er beschrieb es als „das Schwierigste, das ich in meiner Karriere getan habe“, als er seinen Mitarbeitern die jüngsten Einschnitte ankündigte.

Warum alle nach diesem tragbaren High-Speed-WLAN-Router verrückt sind

RyokoWarum alle nach diesem tragbaren High-Speed-WLAN-Router verrückt sind

Anzeige

Die Misere sorgt auch für Unruhe in Deutschland, schließlich will Intel in Magdeburg 30 Milliarden Euro in zwei Chipwerke investieren, rund ein Drittel davon sollen die hiesigen Steuerzahler übernehmen. Nun wird befürchtet, das Projekt stehe auf der Kippe.

Eine Traditionsadresse im Silicon Valley

Der Handlungsdruck ist so groß, dass Intel offenbar über das angekündigte Sparprogramm hinaus weitere drastische Schritte in Erwägung zieht. Gelsinger soll darüber gerade in einer mehrtägigen Sitzung mit dem Verwaltungsrat des Unternehmens gesprochen haben. Bislang sind noch keine Entscheidungen nach außen gedrungen, aber amerikanischen Medienberichten zufolge sollen mehrere Möglichkeiten zur Diskussion stehen. Eine davon wäre es, geplante Investitionen in neue Chipwerke zu kürzen oder aufzuschieben, was das Vorhaben in Magdeburg betreffen könnte. Denkbar wäre auch eine Trennung von Geschäftsbereichen oder eine Abkehr von Gelsingers Strategie, mit Intels Produktionskapazitäten verstärkt Chips für andere Unternehmen herzustellen.

,เกมที่น่าเล่นที่สุดในปี 2024

Forge of Empires,เกมที่น่าเล่นที่สุดในปี 2024

Anzeige

Intel gehört zu den Traditionsadressen im Silicon Valley und prägte hier das Geschehen, lange bevor Internetgiganten wie Google oder Facebook gegründet wurden. Das in Halbleitern verwendete Silizium gab der kalifornischen Technologieregion ihren Namen. Intel war ein Pionier in der Herstellung von Mikroprozessoren, den Gehirnen von Computern, und wurde damit zu einem Wegbereiter der digitalen Revolution der vergangenen Jahrzehnte. Intel steht für „Integrated Electronics“ und wurde 1968 von Gordon Moore und Robert Noyce gegründet, zu den Mitarbeitern der ersten Stunde gehörte auch Andrew Grove, der später als Vorstandschef Legendenstatus erwerben sollte.

Intels erstes Produkt war 1969 ein Speicherchip mit der Modellbezeichnung „3101“, er hatte eine Kapazität von gerade einmal 64 Bit. Im Laufe der Jahre machte das Unternehmen seine Chips zum Branchenstandard und dank Werbeslogans wie „Intel Inside“ auch zum Markenartikel. Es pflegte eine geradezu symbiotische Beziehung zu Microsoft und seiner ebenfalls marktbeherrschenden Software Windows, diese lukrative Partnerschaft bekam in der Branche den Namen „Wintel“. Die Zeitschrift „Time“ unterstrich Intels Bedeutung, als sie Grove 1997 zum „Mann des Jahres“ kürte.

Krisen sind dem Konzern nicht fremd. Mitte der Achtzigerjahre setzten japanische Wettbewerber das Unternehmen massiv unter Druck, auf Initiative von Grove gab es damals das Geschäft mit Speicherchips auf und konzentrierte sich fortan auf Mikroprozessoren. Das gilt bis heute als eine der wichtigsten Weichenstellungen in seiner Geschichte, die eine lange Blütezeit ermöglichte. Eine abermalige Schwächephase gab es, als das mobile Zeitalter mit Geräten wie Smartphones und Tabletcomputern anbrach. Das ging zulasten herkömmlicher PCs wie Laptops und Desktop-Rechnern, also Intels Domäne. Versuche, sich auf diesen neuen Märkten zu etablieren, blieben glücklos.

Im Jahr 2013 wechselte Intel die Führung aus, und der damals zum Vorstandschef berufene Brian Krzanich nahm eine nüchterne Bestandsaufnahme vor. Er sagte, es müsse sich einiges ändern bei Intel, um nicht auch beim „nächsten großen Ding“ hinterherzuhinken. Aber eine Rückkehr zu früheren Glanzzeiten sollte dem Unternehmen nicht gelingen. Immer wieder kämpfte es in den vergangenen Jahren mit Pannen in der Fertigung und Verzögerungen bei der Einführung neuer Chipmodelle. Abermals gelang es ihm nicht, früh ein Wachstumsfeld zu besetzen, als Künstliche Intelligenz zu einer neuen Goldgrube für die Chipindustrie wurde.

Großes Geschick mit Staatshilfen

Als Gelsinger 2021 an die Konzernspitze kam, wurde er als möglicher Retter gesehen. Es war eine triumphale Rückkehr, Gelsinger war zwischen 1979 und 2009 schon einmal bei Intel, wurde dann aber aus dem Unternehmen gedrängt. Nach seinem Antritt verbreitete er Aufbruchstimmung und leitete umgehend ehrgeizige Vorhaben in die Wege. Auf einer Veranstaltung mit dem Titel „Intel entfesselt“ kündigte er Milliardeninvestitionen in neue Produktionsanlagen in den USA an, außerdem die Gründung der neuen Sparte Intel Foundry, um das Unternehmen zu einem Auftragshersteller für externe Kunden zu machen.

Damit wollte er zu einem Konkurrenten des taiwanischen TSMC-Konzerns werden, der Chips für Unternehmen wie Nvidia oder Advanced Micro Devices (AMD) fertigt. „Intel ist zurück“, tönte Gelsinger damals. Bald danach gab er weitere Großinvestitionen bekannt, zum Beispiel in das Werk in Magdeburg. Gelsinger gefiel sich in der Rolle des Bauherrn: „Für keinen anderen Menschen auf dem Planeten arbeiten derzeit so viele Betonlastwagen wie für mich“, sagte er einmal. Mit Erfolg warb er sowohl in Deutschland als auch in den USA um milliardenschwere staatliche Finanzhilfen. US-Präsident Joe Biden kam im März persönlich zur Baustelle eines Werks in Arizona, um zu verkünden, dass Intel fast 20 Milliarden Dollar an Subventionen und Krediten im Rahmen des „Chips and Science Act“ bekommen soll.

So geschickt Gelsinger im Aushandeln von Staatshilfen war: In seinem eigentlichen Geschäft tat sich Intel auch unter ihm schwer und verlor Marktanteile. Gerade die KI-Begeisterung ging an Intel bislang fast völlig vorbei. Nvidia hat dank seiner Chipsysteme, die in Rechenzentren für KI-Anwendungen genutzt werden, Umsätze und Börsenwert vervielfacht, auch Intels lange abgeschlagener Rivale AMD macht immer mehr mit KI-Chips von sich reden. Dagegen bringen die KI-Angebote von Intel, etwa die Chipreihe Gaudi, bisher nur einen Bruchteil von Nvidias Umsätzen.

Vernichtendes Urteil der Börse

Gleichzeitig verkaufen sich Intels gewöhnliche Chips für Rechenzentren schlechter, weil Unternehmen lieber KI-Halbleiter der Konkurrenz wollen. Vergleichsweise gut steht Intel derzeit noch im Geschäft mit Mikroprozessoren für PCs da. Hier sieht sich der Konzern auch mit speziellen Chips für KI-taugliche Rechner in einer guten Position, eine entsprechende neue Modellreihe hat er gerade anlässlich der Konsumelektronikmesse IFA in Berlin gezeigt. Aber auch auf diesem Gebiet sieht sich Intel verstärktem Wettbewerb gegenüber, etwa von Qualcomm.

Das Urteil der Börse ist vernichtend. Nach der Ankündigung von schwachen Geschäftszahlen und eines Entlassungsprogramms im August stürzte der Aktienkurs an einem einzigen Tag um 26 Prozent ab, ein solches Minus hat Intel seit 1974 nicht mehr erlebt. Seit Jahresbeginn hat die Aktie rund 60 Prozent an Wert verloren, und es wird spekuliert, der Konzern könnte aus dem Börsenindex Dow Jones fallen, zu dem er seit 1999 gehört. Insgesamt wird Intel an der Börse nur noch mit etwas mehr als 80 Milliarden Dollar bewertet. Nvidia hat eine Marktkapitalisierung von 2,9 Billionen Dollar, AMD kommt auf mehr als 240 Milliarden Dollar.

Gelsinger hat kürzlich auf einer Konferenz zugegeben, Intel habe „ein paar schwierige Wochen“ hinter sich. Er sagte, der Konzern nehme die negative Marktreaktion ernst. Welche Konsequenzen das haben wird, muss sich zeigen. Die Optionen, die nun angeblich im Verwaltungsrat diskutiert werden, wären weder einfach noch schnell umzusetzen. Manche Beobachter meinen, Gelsingers Zeit an der Spitze könnte bald ablaufen. Ruhe dürfte also bei Intel nicht so schnell einkehren – auch wenn sich Gelsinger mit seinen sonntäglichen Bibelversen ein Stück Kontinuität bewahrt.